移动版

轻工制造行业:国务院全面部署营改增试点,直接利好冠豪高新与东港股份

发布时间:2016-03-21    研究机构:中信建投证券

一、本周核心观点:

周内利好不断促大涨。虽然两会3月16日闭幕,但市场受到战略新兴板拟从“‘十三五’纲要(草案)中删除”的消息催化;同时,美联储对年内加息的预期减弱,耶伦讲话鸽派,人民币兑美元已经回升至6.47,周五上证综指放量大涨50点,中小板大涨222点,创业板指大涨91点。

轻工板块周五涨幅明显,涨幅位居第3位。我们认为这主要在于轻工板块的公司:升级转型诉求强(经济环境不佳背景下,双主业或者直接重组收购)、市值小(壳价值重估)、大部分民企(行动决策快)等多因素。例如周内:宜华木业参股的爱福窝通过3D与VR技术打造虚拟之家。

在行业重要政策上:3月5日,在全国人大开幕会上,李克强总理在《政府工作报告》中表示,从5月1日起全面实施营改增,并强调要“确保所有行业税负只减不增”;3月18日,李克强总理主持召开国务院常务会议,部署全面推开营改增试点工作,从2016年5月1日起,将营改增试点范围扩大到建筑业、房地产业、金融业和生活服务业,实现货物和服务行业全覆盖,打通税收抵扣链条,支持现代服务业发展和制造业升级。

我们认为利好标的将主要体现在:(1)冠豪高新(自1996年至今由国家税务总局、中国印钞造币总公司选定为增值税专用发票专用无碳复写纸唯一供应产品);(2)东港股份(东港股份与证通股份共同打造完善的金融业增值税业务统一服务平台,有利于为金融业客户提供优质、便捷的增值税业务服务,同时,也利于东港电子发票业务推广,因为2015年底,国家税务总局即发布了《关于推行通过增值税电子发票系统开具的增值税电子普通发票有关问题的公告》)。

此外,国改方面,据媒体公开报道,国务院国资委主任、党委副书记肖亚庆表示,目前106家央企仍存在大量同质化竞争、竞争力不强的问题,还需要进一步重组整合。对此,我们认为相关涉及标的主要是际华集团、岳阳林纸、冠豪高新,等等。 至于其他细分行业,我们继续认为:轻工基本面首先看好家具板块,业绩确定性较高,包装主要看龙头整合,造纸拐点尚不明显,等等。

二、重点推荐标的:

安妮股份、联发股份、商赢环球、好莱客、大亚科技、喜临门、索菲亚、奥瑞金、美盈森、东港股份、太阳纸业。

三、最新跟踪研究

爱福窝:3D与VR技术打造虚拟之家,强大线上线下构筑领先家装O2O平台

四、行业原料数据

棉花:国内棉花、棉纱价格仍走低;金属包装:马口铁价格略涨

五、股东大会提醒:

3月21日:鲁泰A、华斯股份、民丰特纸;3月22日:群兴玩具、浙江富润、美克家居、ST宜纸;3月23日:华孚色纺、卡奴迪路、际华集团;3月25号:太阳纸业、搜于特、华源包装、青山纸业(600103)、贵人鸟

申请时请注明股票名称